Chaikin Oscillator
El oscilador de Chaikin (Chaikin Oscillator, CHO) es la diferencia de las medias móviles del indicador Accumulation/Distribution.
"El concepto de este indicador se basa en tres tesis fundamentales. Primero: si la acción o el índice se cierran por encima de su valor medio durante el día (que se define como [el máximo + el mínimo] / 2), significa que ha sido un día de acumulación. Cuanto más cerca esté al máximo el nivel de cierre de la acción o del índice, más activa será la acumulación. Y al contrario, si la acción se cierra por debajo del precio medio del día, significa que ha sido un día de distribución. Cuanto más cerca al mínimo se cierra la acción, más activa será la distribución.
La segunda tesis: un estable nivel de precios va acompañado del crecimiento de volumen de trading y de fuerte acumulación de volumen. Dado que el volumen es en cierta medida el combustible que alimenta el crecimiento del mercado, el retraso del volumen durante la subida de precios significa que ya no hay combustible para seguir con la subida.
Y todo lo contrario, la caída de precios suele acompañarse de un volumen bajo, y se finaliza con una liquidación espantada de las posiciones por parte de los inversores institucionales. De esta manera, primero vemos el incremento del volumen, luego la caída de precios con el volumen a la baja, y sólo cuando el mercado se acerca a la base, tiene lugar cierta acumulación.
La tercera tesis: a través del oscilador de Chaikin se puede monitorear el volumen de fondos que entran y salen del mercado. La comparación de la dinámica del volumen y de precios permite detectar los picos y las bases del mercado: tanto de poca como de mediana duración.
Puesto que no existen los métodos de análisis técnico que nunca fallan, se recomienda utilizar este oscilador junto con otros indicadores técnicos. La fiabilidad de las señales comerciales de corta y mediana duración será más alta si junto con el oscilador de Chaikin se utiliza, por ejemplo, Envelopes a base de la media móvil de 21 días, y algún oscilador de sobrecompra/sobreventa.
La señal más importante del oscilador de Chaikin se forma cuando los precios alcanzan un nuevo máximo o mínimo (especialmente en el nivel de sobrecompra o sobreventa) y el oscilador no puede superar su valor extremo anterior y se da la vuelta.
- Las señales que se mueven en dirección de la tendencia de mediana duración son más fiables que las señales en contra de la tendencia.
- El hecho de que el oscilador confirme un nuevo máximo o mínimo no significa que los precios van a continuar en la misma dirección. Yo considero este hecho como insignificante.
También existe otro modo de utilizar el oscilador de Chaikin que consiste en lo siguiente: el cambio de su dirección se considera como una señal de compra o venta, pero sólo cuando coincide con la dirección de la tendencia de precios. Por ejemplo, si una acción va a la alza y su precio supera la media móvil de 90 días, entonces el giro de la curva del oscilador hacia arriba en el área de valores negativos puede ser considerado como una señal de compra (pero sólo si el precio de la acción es más alto que la media móvil de 90 días, no más bajo).
El giro del oscilador hacia abajo en el área de valores positivos (sobre cero) se puede considerar como una señal de venta, sólo si el precio de la acción en este momento es inferior a la media móvil de 90 días de los precios de cierre."
Fórmula y valores
El oscilador de Chaikin se calcula restando la media móvil exponencial de 10 períodos del indicador Accumulation/Distribution de la media móvil exponencial de 3 períodos del mismo indicador.
CHO = EMA (A/D, 3) - EMA (A/D, 10)
Aquí:
EMA – media móvil exponencial;
A/D – valor del indicador Accumulation/Distribution.