Teoría de las Ondas de Elliott

La Teoría de las Ondas de Elliott representa el desarrollo de la teoría de Dow que es muy bien conocida. Puede ser aplicada a cualquier activo de trading libre, pasivos o bienes (acciónes, obligaciones, petróleo, oro, etc.). La teoría de las ondas fue propuesta por el contable Ralph Nelson Elliott en su monografía "Principio de las Ondas" publicada en el año 1938.

Tras su jubilación, y mientras padecía una enfermedad muy grave, Elliott se dedicó a estudiar los gráficos de cotizaciones bursátiles esperando descubrir un método que le permitiese determinar las leyes de comportamiento del mercado. Después de haber realizado un serio trabajo, llegó a la conclusión de que el mercado, sindo el producto de psicología de masas, tenía que seguir algunas leyes.

La Teoría de las Ondas de Elliott se basa en ciertas leyes cíclicas constantes en la psicología de comportamiento de la gente. Según Elliott, el comportamiento de los precios del mercado se puede determinar y visualizar claramente en el gráfico en forma de las ondas (una onda es un movimiento de precios muy explícito). En la Teoría de las Ondas de Elliott se dice que el mercado puede encontrarse en dos fases amplias — mercado alcista (toro) y mercado bajista (oso).

Además, Elliott supone que todos los movimientos de los precios en el mercado se dividen en:

• cinco ondas en dirección de la tendencia principal (ondas 1-5 en Fig.1);
• tres ondas en dirección opuesta (ondas A, B, C en Fig. 1).

A su vez, las ondas se dividen en:

• las ondas de impulso que crean una tendencia dirigida (alcista o bajista) y hacen que el mercado se mueva con bastante actividad (ondas 1, 3, 5, А, С en Fig. 1);
• las ondas correctivas (retrocesos) que se caracterizan por el movimiento en contra de la tendencia (ondas 2, 4, В en Fig. 1).

Figura 1.

En la Teoría de las Ondas de Elliott se utiliza el principio de subdivisión de las ondas. Es decir, cualquier onda forma parte de la otra más larga, y a su vez se subdivide en las ondas más cortas (Figura 2). Cada onda se divide en 3 o 5 ondas. Esta división depende de la dirección de la onda grande cuya parte está formando.

El principio fundamental de la Teoría de Elliott consiste en lo siguiente: cada onda de impulso se compone de otras cinco de tamaño más pequeño, cada onda correctiva (en contra de la tendencia) está formada por tres ondas. Esto se ve muy bien en la imagen 2. Por ejemplo, la onda 1 (Fig. 2) se compone de cinco ondas más pequeñas porque se trata de una onda de impulso que crea la tendencia.

Según la teoría de Elliott, el ciclo más largo se llama el Gran Superciclo que se compone de ocho ondas del superciclo. A su vez, estas ondas también se componen de ocho ondas del ciclo menor, etc. Poe ejemplo, en la imagen 2 se muestran tres ciclos principales. Se puede notar fácilmente la proporcionalidad de las ondas de impulso y las ondas correctivas que las siguen. Cuanto más fuerte sea la onda de impulso, más fuerte será la onda correctiva, y al revés.

Lo complicado en la Teoría de Elliott es determinar cuándo se empiezan y se terminan las ondas. Normalmente, las ondas correctivas son muy difíciles de identificar.

Teoría de las Ondas de Elliott y Números de Fibonacci

Para la fundamentación matemática de su teoría Elliott utilizaba los números de Fibonacci. Los números de Fibonacci juegan un papel importante en la construcción del ciclo de mercado completo que se describe con las ondas de Elliott. El número de ondas que forman la tendencia coincide con los números de Fibonacci.

Si se fija con más atención en la imagen 2, puede notar que el ciclo de mercado completo está compuesto por dos ondas grandes, ocho medianas y 34 pequeñas. Analógicamente, si consideramos el mercado bajista, se puede distinguir que el gran superciclo bajista se compone de una onda grande, cinco medianas y 21 ondas pequeñas. Si seguimos con esta lista, el siguiente número de ondas bajistas será 89, etc.

Respectivamente, el gran superciclo alcista se compone de una onda grande, tres medianas y 13 ondas pequeñas. Al pasar en el nivel más bajo, ya tendremos 55 ondas muy pequeñas, etc.

Figura 2.

La aplicación habitual de este principio en la Teoría de las Ondas de Elliott se basa en que el movimiento en una dirección determinada debe continuar hasta que se alcance un cierto número de acuerdo con la sucesión sumaria de Fibonacci.

Por ejemplo, el movimiento que dura más de tres días no debe dar la vuelta sin llegar al quinto día. El movimiento que dura más de cinco días debe continuar hasta el día ocho. La tendencia de nueve días no debe finalizarse hasta el día trece, etc. Este principal esquema para calcular los cambios de tendencia se puede aplicar de manera igual a los datos de media hora, días, semanas y meses. Sin embargo, se trata sólo de "un modelo ideal" y nadie puede hacer ilusiones que los precios van a comportarse de manera tan determinada y predecible. Elliott notaba que las desviaciones podían tener lugar tanto en el tiempo como en la amplitud, y era poco probable que las ondas particulares fueran a desarrollarse exactamente en estas formas regulares.

Características de las ondas

Los cálculos en la Teoría de las Ondas de Elliott se asemejan a un mapa de carreteras. Cada onda tiene un conjunto de características. Estas características se basan en unas matrices de comportamiento de mercado.

En la Teoría de las Ondas de Elliott, la especial atención se presta a las filiaciones individuales de cada una de las ondas. Aparte de esto, existen unas determinadas reglas utilizadas para la construcción proporcional de las ondas de Elliott (véase la tabla de abajo). Estas reglas permiten determinar correctamente los puntos de inicio de construcción de las ondas y su duración. La longitud de las ondas se calcula desde el high hasta low de la onda correspondiente.

Las relaciones clásicas entre las ondas arriba descritas se confirman con las relaciones actuales teniendo un margen de error de 10%. Este margen de error puede ser explicado por la influencia de corta duración de algunos factores tecnicos y fundamentales. En general, estas relaciones son bastante relativas. Lo importante es que la relación de tamaños entre todas las ondas puede adquirir los valores siguientes: 0.382, 0.50, 0.618, 1.618. De esta manera se puede calcular las relaciones de las alturas y longitud de las ondas. Veámos las características de cada onda:

• Onda 1
  Ocurre cuando la "psicología del mercado" es ya prácticamente bajista. Las noticias todavía siguen siendo negativas. Generalmente, es muy fuerte si representa un cambio bastante brusco en la situación actual (cambio de la tendencia bajista por la alcista, penetración de un potente nivel de resistencia, etc.). En una situación tranquila suele demostrar un movimiento de precios insignificativo en el ambiente de fluctuación general.
• Onda 2
  Ocurre cuando el mercado retrocede bruscamente de las posiciones rentables, ganadas recientemente con tanta dificultad. Puede retroceder hasta alcanzar el 100% de la Onda 1, pero sin extender más allá del punto de inicio de la Onda 1. Suele marcar unos 60% de la Onda 1, se desarrolla en el ambiente de predominación de los inversores que prefieren fijar los beneficios.
• Onda 3
  Es por lo que todos los "seguidores de Elliott" viven. Se nota un fuerte crecimiento de optimismo entre los inversores. Se trata de la onda de crecimiento más poderosa y más larga (nunca puede ser la más corta), cuando se puede observar la aceleración de precios y aumento de volúmenes. La típica Onda 3 supera a la Onda 1 por lo menos en 1,618 veces, pudiendo alcanzar el valor aún más alto.
• Onda 4
  A menudo es muy complicado identificarla. Normalmente no retrocede más de 38% de la Onda 3. Habitualmente su profundidad y duración no son muy significativas. El ambiente optimista aún sigue dominando en el mercado. La Onda 4 no debe pasarse de la Onda 2 mientras que el ciclo de cinco ondas sigue siendo parte del triángulo final.
• Onda 5
  Con mucha frecuencia se identifica por la divergencia de impulso (momentum divergences). Los precios crecen en los volúmenes medios de operaciones de trading. La onda se forma en un ambiente de agiotaje masivo del público. A menudo, al final de la onda tiene lugar el crecimiento brusco del volumen de operaciones de trading.
• Onda A
  La mayoría de los operadores sigue creyendo que pronto el crecimiento continuará con nueva fuerza. Pero ya han empezado a aparecer los traders que están seguros de lo contrario. Las características de esta onda frecuentemente parecen a la Onda 1.
• Onda B
  A menudo parece muchísimo a la Onda 4 y es muy difícil identificarla. Muestra un movimiento alcista insignificante basándose en los restos de optimismo.
• Onda C
  Se trata de una onda bajista fuerte en el ambiente de persuación general de una nueva tendencia a la baja. Entre tanto, algunos inversores empiezan a comprar cautelosamente. Se caracteriza con alta cantidad de movimientos (cinco ondas) y extensión que puede llegara hasta 1.618 de la Onda 3.

Desafortunadamente, las ondas de Elliott se distinguen muy bien en el mercado "viejo" y son muy borrosas para el mercado futuro. Por esta razón, el uso práctico de la Teoría de las Ondas de Elliott a menudo resulta problemático y requiere conocimientos especiales.