Théorie des Vagues d'Elliott

La théorie des Vagues d'Elliott représente une avancée de la théorie Dow bien connue. Elle s'applique à tous les actifs, les passifs librement négociés, ou produits (actions, obligations, pétrole, or, etc.). La théorie des Vagues a été proposée par le comptable et expert en affaires Ralph Nelson Elliott dans son étude intitulée "The Vague Principle" publiée en 1938.

Après avoir pris sa retraite et qu'une maladie grave ait été découverte dans son organisme, Elliott a commencé à observer les marchés boursiers et leurs graphiques dans l'espoir de comprendre le comportement du marché. Après avoir effectué un gros travail, il a conclu que le marché, étant un produit de la psychologie prédominante des masses, suivait des lois.

La théorie des Vagues d'Elliott est basée sur certaines lois cycliques de la psychologie du comportement humain. Selon Elliott, le comportement des prix du marché peut être clairement estimé et indiqué dans le graphique sous forme de Vagues (la Vague est ici un mouvement de prix clair). La théorie des Vagues d'Elliott indique que le marché peut être scindé en deux grandes phases : Marché Haussier et Marché Baissier.

Elliot propose également que tous les mouvements de prix sur le marché sont divisés en :

• cinq vagues dans le sens de la tendance principale (vagues 1 à 5 dans la Fig. 1) ;
• trois vagues correctives (vagues A, B, C dans la Fig. 1).

Les vagues sont divisées en :

• impulsions qui créent une tendance dirigée (haussière ou baissière) et entraînent le marché à se déplacer activement (vagues 1, 3, 5, A, C dans la Fig. 1) ;
• corrections (annulations) qui sont caractérisées par le déplacement à contre-courant (vagues 2, 4, B dans la Fig. 1).

Figure 1.

Dans sa Théorie des Vagues, Elliott s'est fondé sur le principe de subdivision des vagues. Cela signifie que chaque vague fait partie d'une vague plus longue et est subdivisée elle-même en vagues courtes. (Fig. 2). Chaque vague est subdivisée en 3 ou 5 vagues. Cette subdivision dépend de la direction de la vague longue.

Le principe de base de la Théorie d'Elliott est que chaque vague d'impulsion se compose de cinq vagues courtes et chaque vague de correction (contre la tendance) est composée de trois vagues, ce qui est visible sur la figure. 2. Par exemple, la Vague 1 sur la figure 2 est composée de 5 vagues plus courtes, puisque c'est une vague d'impulsion qui crée la tendance.

Le cycle le plus long, selon Elliott, est appelé Grand Supercycle qui est composé de 8 vagues Supercycle. Ces dernières sont composées chacunes de 8 Cycles, etc. Par exemple, la Fig. 2 montre 3 cycles de base. Il est facile de voir que les vagues d'impulsions et les vagues de correction suivantes sont proportionnelles. Plus forte est l'impulsion, plus forte sera la correction, et vice versa.

La Théorie des Vagues d'Elliott est critiquée car il n'y a pas toujours une définition claire du moment où une vague commence et se termine. Les corrections sont particulièrement difficiles à cet égard.

La Théorie des Vagues d'Elliott et les Nombres de Fibonacci

Les Nombres de Fibonacci sont la base mathématique de la Théorie des Vagues d'Elliott. Les Nombres de Fibonacci jouent un rôle important dans la construction du cycle du marché complet décrit avec les vagues d'Elliott. Chacun des cycles d'Elliott définis est composé d'un nombre total de vagues compris dans la séquence des nombres de Fibonacci.

Par un examen plus approfondi de la figure 2, on peut remarquer que le cycle du marché complet est composé de deux grandes vagues, huit ondes moyennes et 34 petites vagues. De même, dans un marché baissier, nous pouvons voir que le Grand Supercycle Baissier est composé d'une grande vague, de cinq vagues moyennes et de 21 petites vagues. Si nous continuons cette subdivision, nous serons en mesure d'observer les 89 plus petites vagues suivantes, etc.

Respectivement, un Grand Supercycle Haussier est composé d'une grande vague, de trois vagues moyennes et de 13 petites vagues. Au sous-niveau suivant, il y a 55 très petites vagues, etc.

Figure 2.

Ce principe est normalement utilisé dans la Théorie des Vagues d'Elliott de la façon suivante : le mouvement dans une certaine direction devrait continuer jusqu'à ce qu'il atteigne un certain point en accord avec la somme d'une séquence de nombres de Fibonacci.

Par exemple, si le nombre de jours pendant lequel la tendance ne change pas est supérieur à 3, le sens de la tendance ne devrait pas s'inverser jusqu'au début du 5ème jour. De même, la tendance devrait se poursuivre jusqu'à 8 jours si elle n'a pas changé de direction dans les 5 jours. la tendance à 9 jours ne devrait pas être terminée avant le début de la 13e journée, etc. Ce modèle de base de la façon dont les mouvements de tendance peuvent être calculés vaut également pour les données horaire, quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle. Toutefois, ceci est juste un "modèle idéal", et personne ne peut attendre que le comportement des prix sera précis et prévisible. Elliott a noté que les écarts peuvent se produire à la fois en temps et en amplitude et que les vagues individuelles ne se développent pas exactement dans ces formes régulières.

Caractéristiques des Vagues

Les calculs dans la Théorie des Vagues d'Elliott ressemblent à une feuille de route. Chaque vague a un ensemble de caractéristiques. Ces caractéristiques sont basées sur des tableaux de comportement du marché.

Dans la Théorie des Vagues d'Elliott, une attention particulière est accordée à la description individuelle de chaque vague. En outre, il existe certaines lois utilisées pour la formation proportionnelle des Vagues d'Elliott (tableau ci-dessous). Ces lois permettent de définir l'endroit approprié où la vague commence et combien de temps elle dure. Les longueurs des Vagues sont mesurées du haut jusqu'au bas de la Vague correspondante.

Les relations entre les vagues ci-dessus sont confirmées par celles réelles avec une erreur de 10%. Une telle erreur peut être expliquée par des influences à court terme de certains facteurs techniques ou fondamentaux. Dans l'ensemble, les données plutôt relatives les unes par rapport aux autres. L'important est que toutes les relations entre les vagues peuvent prendre les valeurs 0,382, 0,50, 0,618, 1,618. En utilisant cela, nous pouvons calculer les relations entre les hauteurs et les longueurs de vagues. Prenons les caractéristiques de chaque vague :

• Vague 1
  Se produit lorsque la "psychologie du marché" est pratiquement baissière. Les nouvelles sont toujours négatives. En règle générale, elle est très forte si elle représente un saut (changement de tendance baissière vers une tendance haussière, pénétration dans le niveau de résistance, etc.). Dans une période calme et de flottement général, elle montre des mouvements de prix insignifiants.
• Vague 2
  Se produit lorsque le marché annule rapidement des positions récentes et difficilement gagnantes. Elle peut revenir à près de 100% de la Vague 1, mais pas en dessous de son niveau de départ. Elle fait habituellement 60% de la Vague 1 et se développe derrière de la masse dominante d'investisseurs préférant conserver leurs profits.
• Vague 3
  Est ce qu'attendent les partisans de l'Elliott. On observe une augmentation rapide de l'optimisme des investisseurs. C'est la plus puissante et la plus longue vague haussière (elle ne peut jamais être la plus courte) où les prix se précipitent et les volumes augmentent. La Vague 3 dépasse la Vague 1 au moins 1,618 fois, voire plus.
• Vague 4
  Souvent difficile à identifier. Elle est généralement annulée jusqu'à 38% de la vague 3. Sa profondeur et sa longueur ne sont généralement pas très importantes. L'optimisme est encore en vigueur sur le marché. La Vague 4 peut ne peut pas chevaucher la Vague 2 jusqu'à ce que le cycle de cinq vagues soit une partie du triangle de fin.
• Vague 5
  Est souvent identifiée à l'aide des divergences de momentum. Les prix augmentent avec des volumes de transactions moyens. La vague est formée en arrière plan de la spéculation de masse. À la fin de la vague, les volumes des positions augmentent souvent fortement.
• Vague A
  Beaucoup de traders estiment encore que la montée peut faire un retour fort. Mais il semble que certains traders soient sûrs du contraire. Les caractéristiques de cette vague sont souvent très sensiblement les mêmes que celles de la Vague 1.
• Vague B
  Ressemble souvent beaucoup à la Vague 4 et est très difficile à identifier. Montre des variations peu importantes à la hausse sur les restes d'optimisme.
• Vague C
  Une importante vague baissière derrière le contexte de persuasion générale qu'une nouvelle tendance baissière a commencé. En attendant, certains investisseurs commencent à acheter avec prudence. Cette vague est caractérisée par une forte dynamique (cinq vagues) et une longueur jusqu'à 1,618 fois la Vague 3.

Malheureusement, les vagues d'Elliott sont bien observées sur un marché "ancien", mais elles sont plutôt pâles pour l'avenir. Ceci est la raison pour laquelle l'utilisation pratique de la Théorie des Vagues d'Elliott est souvent difficile et nécessite des connaissances spéciales.