On Balance Volume

L'Indicateur Technique On Balance Volume (OBV) est un indicateur technique de momentum qui relie les volumes aux changements des prix. L'indicateur de Joseph Granville est assez simple. Si le prix de clôture de la barre actuelle est supérieur à celui de la barre précédente, le volume de la barre actuelle est ajouté à l'OBV précédent. Si le prix de clôture de la barre actuelle est inférieur à celui de la barre précédente, le volume de la barre actuelle est soustrait de l'OBV précédent.

L'hypothèse de base, en ce qui concerne l'analyse de l'On Balance Volume, est que les changements de l'OBV précèdent les changements de prix. La théorie est que l'OBV en hausse signifie que les institutionnels (l'argent intelligent) s'intéressent à l'instrument. Lorsque le grand public s'intéresse à son tour à ce titre, à la fois le titre et l'On Balance Volume feront un bond.

Si le mouvement des prix du titre précède le mouvement OBV, une "non-confirmation" a eu lieu. Les non-confirmations peuvent se produire au sommet d'un marché haussier (lorsque le titre augmente sans ou avant l'OBV) ou en bas d'un marché baissier (lorsque le titre chute sans ou avant l'OBV).

L'OBV est dans une tendance haussière lorsque chaque nouveau sommet est plus élevé que le précédent et que chaque nouveau creux est plus élevé que le creux précédent. De même, l'On Balance Volume apparaît dans une tendance à la baisse lorsque chaque pic successif est inférieur au pic précédent et chaque creux successif est inférieur au creux précédent. Lorsque l'OBV se déplace latéralement et ne fait pas de hauts ni de bas successifs, il est dans une tendance incertaine.

Une fois la tendance établie, il reste en vigueur jusqu'à ce qu'il soit cassé. Il y a deux façons d'interrompre la tendance de l'On Balance Volume. La première se produit lorsque la tendance change d'une tendance à la hausse vers une tendance à la baisse, ou d'une tendance à la baisse vers une tendance à la hausse.

La deuxième façon d'interrompre la tendance de l'OBV est si la tendance se modifie en tendance douteuse et reste incertaine pendant plus de trois jours. Si le titre change donc d'une tendance haussière vers une tendance non déterminée et qui le reste pendant deux jours uniquement avant de revenir dans une tendance haussière, l'On Balance Volume est considéré comme ayant toujours été dans une tendance haussière.

Lorsque l'OBV change vers une tendance haussière ou baissière, une "cassure", ou "breakout", s'est produite. Puisque les cassures de l'OBV précédent normalement les cassures des prix, les investisseurs devraient acheter des positions longues lorsque l'On Balance Volume se retourne à la hausse. De même, les investisseurs devraient vendre à découvert lorsque l'OBV fait une cassure à la baisse. Les positions devraient être tenues jusqu'à ce que la tendance change.

Méthode de Calcul

Si le prix de clôture est supérieur au prix précédent, alors :

OBV (i) = OBV (i - 1) + VOLUME (i).

Si le prix de clôture est inférieur au prix précédent, alors :

OBV (i) = OBV (i - 1) - VOLUME (i)

Si le prix de clôture est identique au prix précédent, alors :

OBV (i) = OBV (i - 1)

Avec :

OBV (i) – valeur de l'indicateur On Balance Volume sur la période actuelle ;
OBV (i - 1) – valeur de l'indicateur On Balance Volume sur la période précédente ;
VOLUME (i) – volume de la barre actuelle.